本年下半年，《溜达华尔街》第13版刊行，距第1版问世仍是50年了。作家马尔基尔在这版的引子中仍坚称“指数化投资是最优投资战略”。

他最初给出了一组数据，假定1977年头（即第一只指数基金刊行上市时），某位投资者将1万好意思元投在指数上，况且尔后通盘股利再投资于指数基金，那么到2022年头，这一投资组合的价值就会达到2143500好意思元。然而，假如当初买的是主动惩处型基金份额，那么市值仅1477033好意思元。购买指数要比购买主动基金多赚666467好意思元，很是于多了一半。

投资中，不变的东西，比变化价值更大，因为前者有复利。

50年昔日了，《溜达华尔街》这一条真知卓见仍熠熠生辉：

商场是有用的，指数化投资是最优投资战略。

2021年底被迫指数基金占好意思股市值的16%，而主动型基金的市值在好意思股市值中的占比则为14%，初度逾越主动职权类基金。

中国的A股商场是怎样的呢？据统计，本年三季度，在偏股型公募基金中，被迫指数基金持有A股市值占比达51.11%，初度逾越主动职权类基金。

被迫投资（传统指数、ETF）在中好意思商场得回一致招供，但中国只用了20年，走过了好意思国50年被迫投资特出主动投资之路。

这么的趋势还在进一步真切。短期数据知道，资金还在不时流向指数基金。上周数据知道，中证A500是流入量最多的指数。

9月末才刊行的中证A500，规模已超2000亿，逾越科创50，成为继沪深300之后A股第二大宽基指数。其中：嘉实A500指数ETF(159351）规模已超百亿，成立以将来均成交额保持在10亿阁下，对应的荟萃基金首发规模也碎裂了50亿元。

当前投资被迫指数型基金有三种情势：

一是买通达式指数型基金；

二是买ETF；

三是买ETF荟萃基金。

通达式指数型基金全球齐不生分了，这里主要归纳一下后两者的鉴别。

∣ETF和ETF荟萃基金的鉴别：

从表中不错看出，ETF与ETF荟萃基金的主要鉴别体当前投资方针、购买渠谈、来往用度、净值更新频率等方面。其中投资方针和来往用度对投资者的影响较大。

投资方针：ETF一般是100%复制指数，袭取完全被迫惩处的战略追踪某一个特定的指数。而ETF荟萃基金，也被称为影子基金或复制基金，投资于缠绵ETF的比例不低于基金净金钱的90%，同期还须预留不少于5%的高流动性金钱（现款、到期日在一年以内的政府债券等）以卤莽赎回，仓位不如ETF基金不高。

来往用度：ETF和股票雷同收取较低的来往佣金，当前券商的来往佣金一般在万三阁下，而荟萃基金的申购费当前一般为1折（即万十），但在所有数额上算不上很大。以申购嘉实A500指数ETF荟萃基金A类（022453）为例：50万以下申购费是1%；50万到100万是0.60%；100万及以上是每笔1000元。也便是说，认购50万以下的话，打折后骨子申购费是0.1%。

∣ETF荟萃基金A和C的鉴别：

荟萃基金A和C最大的鉴别在手续费上（申购费、赎回费和销售做事费），荟萃基金A收取的是申购费，荟萃基金C收取的是销售做事费（一般为0.4%/年，逐日计提，按月支付），不收申购费。在赎回费上取决于持有期限，以嘉实A500指数ETF荟萃基金A类（022453）和C类（022454）为例：

如若持有期<7天，A和C齐要收取1.5%的赎回费；

如若7天<持有期≤30天，A收赎回费0.1%，C则莫得赎回费；

如若持有期≥30天，A和C齐莫得赎回费。

∣该买谁？

如若是长线，ETF和荟萃基金A相比相宜：

从上头的相比不错看出，荟萃基金C有0.4%/年的销售做事费。

如若是作念短线，ETF更相宜：

因为作念短线更在乎的是资金使用后果，ETF可在盘中来往，部分还营救T+0，而荟萃基金赎回后最快需要3~4个来往日才智资金到账，这关于热衷作念波段的投资者来说没那么高效。而且，ETF价钱更透明，资金使用后果更高。本日买入，下一个来往日就不错卖出；本日卖出，本日还不错买总结，更容易把执住短线的投资契机。