凭据周四的最新报谈，有又名来回员正在押注欧洲央行在“双十二”议息会议上大幅调降策略利率。

　　据熟习情况的来回员透露，这笔来回使用的是利率期货的期权，淌若欧洲央行的策略制定者聘请在12月调降进款机制利率75个基点，大约降息50个基点并进展出在1月络续降息的倾向，这位来回员将能抱回625万欧元（约合东谈主民币4775万元）——是这名来回员领先参加的10倍。

　　相较于过往的其他“豪赌式来回”，这笔下注看上去还颇有一些赢面。

　　当今的货币阛阓订价，照旧预期欧洲央行会不才个月降息25个基点。自上周好意思国大选收尾，阛阓订价中对降息50个基点的预期已高潮至25%，中枢驱上路分是特朗普的关税策略。本周德国央行行长纳格尔教化称，淌若特朗普的计较得以实验，德国经济可能会因此亏本1%的GDP。

　　鉴于德国来岁的经济增长预期低于1%，这也意味着欧洲最大经济体可能会出现“集中三年经济萎缩”的场景。

　　与此同期，按照德国总理朔尔茨的最新表态，他的信任投票会安排在12月中旬举行。这一事件意味着特朗普宣誓接事时，德国正处于大选前的临了阶段，无暇粗鲁好意思国那儿的行动。

　　除了这些明面上的身分外，欧洲央行博客也在周四发表著述，称欧央行的缩表活动给假贷资本带来了上行压力。这句话反过来说，即是策略制定者可能需要更多的降息，与QT进行均衡。

　　布景：欧洲央行降息预期增强

　　跟着欧洲央行自本年6月初始降息以来，他们照旧在9月和10月辩别降息25个基点，进款机制利率从4%着落至3.25%。

　　接头到欧洲经济弱势加重，重复特朗普行将在来岁头总结白宫，多家机构纷繁上调了欧洲央行的降息速率瞻望。荷兰银行此前预期，欧洲央行的进款利率将在2026年头着落至1%独揽，德贯通银行也将进款利率的主要“着陆区间”设定在1%-1.75%。宏不雅经济预测公司TS Lombard也喊话称，淌若出现宏不雅经济下行风险，总结“零利率”也不是弗成能。

　　虽然关于拉加德而言，在大欧好意思对面的鲍威尔濒临“暂缓降息”的决议时，是否会欢欣打出超规格降息，会是这笔来回罢了的最大不校服性风险。搁置发稿，欧元/好意思元在周四日内一度跌破1.05关隘后，随从大势反弹。要知谈欧元汇率在9月底时，还一度到过1.12。

　　（EURUSD日线图，起原：TradingView）