DoNews11月9日音讯，据贝多财经报谈，近日，面膜品牌御泥坊的母公司水羊集团股份有限公司（SZ:300740，下称“水羊股份”）便公布了一份单季大额耗损、前三季度渔利双降的财务论说。这折射出水羊股份在转型中濒临的财富质料下滑、研发动能不足、品牌资源失衡问题。

阐明财报，水羊股份2024年第三季度的交易收入同比下滑30.87%，这已是该公司第三次出现三季度功绩回落，其单季收入已由2021年同期的11.93亿元一皆降至2023年的10.88亿元，如今更是惟有7.52亿元。

更回绝乐不雅的是，水羊股份归母净利润平直由2023年三季度的3761.43万元降至2024年的-1143.98万元，由盈转亏；扣非后净利润为-1164.01万元，亦较2023年同期的4770.21万元下落124.40%。

2024年前三季度，水羊股份的收入为30.45亿元，同比下降9.84%。而在2021年至2023年的前三季度，该公司的收入永别为33.12亿元、33.43亿元和33.77亿元，流通三年“埋头苦干”，显明堕入增长瓶颈已久。

在收入限制下挫的同期，水羊股份的盈利转念才智也趋弱，前三季度的归母净利润为9435.63万元，较2023年同期的1.80亿元缩减近半；扣非后净利润为1.08亿元，亦出现双位数下滑，降幅达到44.82%。

关于这份难言及格的功绩答卷，水羊股份在其裸露投资者干系行为纪录表中解说称，面对三季度外部宏不雅环境执续低迷的挑战，其对人人线小品牌进行策略性减轻，该公司正在执续优化业务板块，进一步聚拢资源拔擢上风品牌。

但骨子上，盈利才智回退已是本年以来困扰水羊股份的一浩劫题，上半年该公司天然杀青了0.14%的营收渺小增长，但归母净利润却由2023年的1.42亿元下滑25.74%至1.06亿元，扣非后净利润也由1.47亿元缩短19.07%至1.19亿元。

以年为单元进行分析可知，水羊股份的盈利才智一直不算踏实，归母净利润先是增长68.54%至2021年的2.36亿元，又断崖式下落47.14%至2022年的1.25亿元。2023年，该公司的归母净利润重现增长，翻倍至2.94亿元。

再看收入端，在2021年达到50.10亿元的峰值后，水羊股份的收入总数便开动“开倒车”，2022年收入同比下滑5.74%至47.22亿元，2023年更是进一步降至44.93亿元，降幅为4.86%，功绩压力踧踖不安。

关于2024年上半年净利润的下滑，水羊股份亦在财报中称主如果由于其加大了品牌种草、市集投放等研究用度的开销所致。

2024年上半年，水羊股份的销售用度高达10.74亿元，确切占总收入的一半；较2023年同期的9.27亿元增长15.86%，远高于其0.14%的收入增长率。其中，来自平台奉行处事费的开销高达8.62亿元，同比增长17.49%。

也等于说，上流的奉行费不仅没能供水羊股份带来收入的上涨，反倒负担了其利润的增长。

2019年至2023年，水羊股份的销售用度永别为10.41亿元、14.38亿元、20.29亿元、20.33亿元和18.58亿元。

不外，水羊股份上半年的研发用度为3183.64万元，同比下滑30.68%，1.39%的研发用度率也不足行业均值，且仅为销售用度的三止境之一。而如斯开阔的用度差，该公司称是2023年下半年养息研发组织，优化时间研发东谈主员结构的恶果。

扫尾2024年9月末，水羊股份的处理用度为15.06亿元，较2023年同期的14.63亿元增长2.94%；研发用度则由2023年同期的6449.29万元缩短10.94%至5743.92万元，“重营销，轻研发”问题依旧显贵。

不仅如斯，水羊股份的指标现款流气象也在执续恶化，扫尾同期末该公司指标行为产生的现款流量净额为-8409.21万元，投资行为产生的现款流量净额更是高达-1.71亿元，资金链濒临着潜在危境。

费力判辨，水羊股份现已领有御泥坊、洪水点、小朦拢、御、VAA等多个自有品牌。