（原标题：分析师：受特朗普关税影响较小 沙特股市来岁有望迎来反弹）

智通财经获悉，沙特股市自2020年以来初次逾期于新兴市集基准指数，但一些分析师觉得，来岁的情况可能会好转。

最初，沙特阿拉伯并不是好意思国当选总统特朗普普及交易关税威迫的联想。这可能使该市集比墨西哥等同类市集更具眩惑力。天然股票估值仍然未低廉，但还是从本年早些时刻的高位回落。

Change Global Investment LLC董事总司理Thea Jamison说：“咱们看好2025年的沙特市集，沙特将从来自中国的投资组结伴金流动中受益。最热切的是，估值再次变得更具眩惑力。”

在资格了难懂的一年之后，Jamison看到沙特阿拉伯基准股指沙交所抽象指数(Tadawul All Share Index)的回想，该指数本年下降了约1%，逾期于MSCI新兴市集股票指数逾越7%的涨幅。这在很猛进度上归因于沙特阿好意思石油公司下降11%，原因是与欧佩克+ (OPEC+)关系的石油减产以及123.5亿好意思元的二次股票出售。

沙特阿拉伯和大大量其他海湾国度将本国货币与好意思元挂钩，使它们不太容易受到好意思元走强变成的波动的影响。这对瑞士宝盛银行的Nenad Dinic来说至关热切。他指出，里亚尔锚定好意思元的汇率轨制意味着沙特货币当局将与好意思国同步降息，为经济提供刺激。他暗示，市集“在刻下由关税担忧和好意思元走强主导的环境下，被定位为低风险投资”。

Dinic爱好与所谓的“2030愿景”倡议相一致的行业，该倡议旨在让沙特经济解脱对石油好意思元的依赖。他补充称，跟着沙特政府在大型名堂上的支拨飞腾涉及破费支拨、旅游业和征战业，银行应能从信贷需求上升中受益。

但东谈主们仍然惦念疲软的油价会拦阻沙特市集。动力和材料板块凯旋占该指数的29%，原油联系行动占经济的近一半。每桶72好意思元傍边的原油价钱仍远低于沙特预算的盈亏均衡水平，来岁也不太可能大幅飞腾。

科威特Kamco Invest投资战术控制Junaid Ansari称：“油价如实影响市集心扉，但咱们觉得油价每桶70-75好意思元的永久区间还是反馈在市集价钱中。”

他觉得，鉴于沙特大型企业的盈利增长预期刚劲，市集被低估了。沙交所抽象指数当今的预期市盈率约为15倍，低于其5年平均水平，而几个月前的预期市盈率为18.5倍。

即使是对石油远景握严慎作风的基金司理，如英国EFG钞票处分公司的Fergus Argyle也觉得，通过一些严慎的选股，沙专指数来岁可能发扬精采——尤其是若是特朗普再行激发群众市集波动的话。Argyle说：“一个彰着的积极身分是，在特朗普好意思元预期走强的期间，沙特股市可能相对其他新兴市集不受影响。”